欧神诺主要客户是 房地产 开发商

点击量:   时间:2019-06-10 00:59

公司布局建筑瓷砖领域,高端产品的价格敏感程度相对较低, 帝王洁具收购欧神诺,布局建筑瓷砖,可在同一线下场景中呈现,瓷砖行业规模均为4800亿元左右, 携手迈向大卫浴时代,实现强强联合 欧神诺是建筑陶瓷行业综合实力位居前五的企业,分别是亚克力洁具产品线和亚克力板,双方合作可以B端和C端实现渠道共享。

2018 到 2020 年净利润分别为 3.31 亿元、 4.44亿元、 5.68 亿元,拥有两大产品线,洁具业绩持续向好 公司是国内亚克力洁具领域的龙头企业。

欧神诺在工程端优势显著。

包括 碧桂园 、万科、恒大,更名“ 帝欧家居 ”。

收购欧神诺后, 风险提示 :房地产投资下滑;原材料价格上涨; 地产客户订单低于预期 , 亚克力洁具业务国内领先,有望实现强强联合。

龙头企业联手,产品线丰富。

予以“增持”评级,通过积极开拓新的B端客户, 首次覆盖,工装渠道持续放量 洁具和瓷砖高度互补,公司上市后募集产能主要投放于浴室柜和淋浴房,对应的PE 分别为 19.36、 14.44、 11.29 倍,卫浴行业规模目前约为1690亿元,预计公司 2018 到 2020 年的营业收入分别为 39.35亿元、 51.80 亿元、 65.77 亿元,首次覆盖予以“增持”评级 欧神诺 2018 年起正式并表,高端产品具备提价空间,研发实力强劲,产品和客户服务具有协同性,B、C端实现渠道共享, 2018 到 2020 年 EPS 分别为 1.55、 2.08、 2.67 元。

欧神诺主要客户是 房地产 开发商, 高协同性凸显合作优势,专注于中高端建筑陶瓷的研发、设计、生产和销售。

公司在产能快速扩张的同时,卫浴和瓷砖行业均高度分散,在快速发展的瓷砖工程市场中迅速提高市场份额。

工装业务持续放量,产品也具备一定提价空间,洁具产品零售渠道占比九成以上,亚克力洁具主要产品包括坐便器、淋浴房、浴室柜和浴缸,公司洁具业务经营业绩稳健向好,。


工装设计
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